Stop-loss (SPAD)

Hogy működik a megbízás?

Hat pont a prágai tőzsde SPAD szegmensének Stop-loss megbízásának működéséről:

1. Az ügyfél az űrlap segítségével az e-SPAD környezetben megad egy vételi vagy egy eladási Stop-loss intelligens megbízást, melynek tartalmaznia kell az ISIN-t, a venni/eladni kívánt részvények számát (a lotok számát), a limit árat, a stop mennyiséget (a vételi/eladási lépésközök számát a megadott stop árig vagy stop ártól beleértve), egy magasabb stop árat és a megbízás érvényességének időtartamát.
2. A validációs automaták ellenőrzik, hogy joga van-e az ügyfélnek ilyen megbízást adni, amennyiben igen, aktívvá válik a megbízás. A megbízás elutasításra kerül, ha az eladási Stop-loss megbízásnál a stop ár kisebb mint a limit ár (a vételi stop loss megbízásnál fordítva). Egyszerűen fogalmazva az esetek többségében az ilyen módon megadott Stop-loss megbízásoknak nem lenne esélyük a teljesülésre, az ilyen megbízás megadása teljesen értelmetlen.
3. Amikor a megbízás elfogadásra kerül és érvényes, a software leellenőrzi, hogy a megadott ajánlati könyvek oldalán a lépésközök száma nagyobb e mint a megadott stop mennyiség.
4. Amikor a piacon a lépésközök száma a megadott stop számra csökken, a piacra azonnal el lesznek küldve az adott instrukciók úgy, hogy a fennmaradó lépésközök ki legyenek használva. Ez mindaddig így történik, míg nem kerül megvételre/eladásra a megadott számú részvény, vagy míg a megbízás érvényessége le nem jár. Azt is mondhatnánk, hogy a Stop loss az Alf típusú megbízás egy feltételes megbízása.
5. Az eladási megbízás aktiválásához egyszerre három feltételnek kell teljesülnie:
   (a) A fennmaradó vételi ajánlatok száma kisebb vagy egyenlő kell hogy legyen a megadott stop számmal,
   (b) A piacon legalább két vételi ajánlat van,
   (c) Van legalább egy olyan vételi ajánlat, melynél az ár kisebb mint a stop ár.
6. 6. A vételi Stop-loss megbízás aktiváláshoz a feltételeknek egyszerre e képen kell teljesülniük:
   (a) A fennmaradó eladói ajánlatok számának kisebbnek vagy egyenlőnek kell lenni a megadott stop számmal,
   (b) A piacon legalább két eladási ajánlat van,
   (c) Van legalább egy olyan eladási ajánlat, melynél az ár magasabb, mint a stop ár.

Példa a stop-loss megbízással történő eladásra

A befektető attól tart, hogy a ČEZ árfolyamának 850 CZK alá történő csökkenése újabb eladói hullámot indítana el, ami ar árfolyam további csökkenésével járna. Ezért a veszteséget 857 CZK-án szeretné rögzíteni.

• Eladandó mennyiség: 1 lot / 5 000 db
• Stop ár: 857 CZK
• Stop mennyiség: 3
• Limitár: 856 CZK (az eladás minimális ára kisebb kell, hogy legyen mint a Stop ár).

KERESLET ÉS KÍNÁLAT A MEGBÍZÁSADÁSKOR:

A megadott Stop-loss megbízás nincs a tőzsde rendszerében és arra vár, hogy teljesülnek-e az aktiválásához szükséges feltételek – a Stop ár szintjére vagy az alá történő csökkenés. A 857 CZK-nál magasabb árral rendelkező ajánlatok száma 5.

AZ ÁRFOLYAM CSÖKKENÉSE UTÁNI ÁLLAPOT:

Az eladók fölényben vannak a vevőkkel szemben és a részvény árfolyama csökken. A mi Stop árunk fölötti ajánlatok száma (Stop mennyiség) 4-re csökkent (KB, HVB, ING, FIO). A megbízás még mindig nincs a piacon és a kereskedő rendszerében várakozik.

A STOP-LOSS ELADÁSI MEGBÍZÁS AKTIVÁLÁSA:

Az ING ajánlatának 860 CZK-án történő eltávolításával a 857 CZK-án felüli Stop mennyiség 3 csökkent, aminek következtében automatikusan egy Alf típusú megbízás lesz kigenerálva 1 lot ČEZ-re 856 CZK-ás limtiárral, mely a KB 861 CZK-ás ajánlatával szemben teljesül.