Magyarul | English
Információ: 06-1-301-8745

Trailing limit (KOBOS)

Ezen intelligens utasítás a kockázat csökkentésére és a nyereség "zárására" szolgál, a követő "Stop Loss" segítségével, amely a részvény ármozgására reagál. A stop ár automatikusan és mindig csak felfelé mozog (eladási Trailing Limitnél), és egy előre meghatározott különbözettel követi a piac legjobb keresleti ajánlatát. Ez a mozgás teljesen automatikus addig a pillanatig, amíg a legjobb keresletnél változás nem történik az árfolyam mozgásában, illetve a legjobb kereslet a lehetséges kilengésekkel az általunk megadott Stop árra nem csökken, amely a megbízás adásakor a meghatározott különbözettel van definiálva.

Az eladási Trailing Limit a megbízást a lokális vagy a napi maximum alatt próbálja meg végrehajtani a trend változásakor. A mozgó limitár egyúttal védelmet nyújt a csekély piac ellen, mivel a megbízás aktiválásakor (vagyis ha eléri a Stop árat) egy eladási / vételi megbízást generál a piacra azzal a limitárral, mely az utolsó aktuális Stop árból a megadott eltérés szerint lett kiszámítva.

A mozgó limitár védelmet nyújt a túlságosan alacsony áron történő eladás, illetve a túlságosan magas áron történő vétel ellen egy csekély piacon.

A megbízás jellemzői

  • A stop ár meghatározására a SPAD szegmens szolgál.
  • A stop ár az az ár, amely meghatározza azt a határt, amelynél az ügyfél eladni vagy vásárolni szeretne. Eladásnál (eladási Trailing Limit) mindig a SPAD legjobb vételi ajánlata (kereslete) lesz figyelembe véve. Vételnél (vételi Trailing Limit) mindig a SPAD legjobb eladási ajánlata (kínálata) lesz figyelembe véve.
  • A Trailing Limit utasításnál mindig meg kell határozni a mennyiséget, be kell jelölni a "Trailing Stop" paramétert, ki kell tölteni a Stop ár eltérését, be kell jelölni a ‘Trailing Limit” paramétert és a limitár eltérését.
  • A stop ár eltérését azonosra vagy nagyobbra ajánljuk beállítani a SPAD maximális spread kétszeresénél. Amennyiben a stop ár eltérése kisebb mint a SPAD maximális spread kétszerese, a validációs rendszer figyelmeztet a piac kisebb ingadozásakor fellépő fokozott kockázatra.
  • Nem megengedett, hogy a stop ár eltérése az adott értékpapír esetében kisebb legyen mint a SPAD maximális spread-je. Az egyes részvények maximális ajánlati eltéréseit a tőzsdei bizottság szabja meg, melyek megtalálhatóak a prágai értéktőzsde weboldalain itt.
  • A Trailing Stop intelligens utasítás megadásánál egyidejűleg a KOBOS további paramétereit is ki lehet használni, mint pl. a “Minimális mennyiség“, az „Ábrázolt mennyiség“ vagy az „Azonnal kereskedni különben storno“.

Hogyan működik a megbízás?

A prágai KOBOS piacra küldött Trailing Limit megbízásadás leírása.

  1. Az ügyfél az űrlap segítségével egy vételi illetve eladási Trailing Limit megbízást ad a KOBOS szegmensbe, amelynek tartalmaznia kell az ISIN-t, az összmennyiséget, a különbözetet a limitár kiszámítására (az "Ár" mezőben) , különbözetet a Stop ár kiszámítására (a "Stop ár" mezőben) és az érvényességet. Ezen kívül egyéb paraméterek is kiválaszthatóak: Minimális mennyiség, Ábrázolt mennyiség.
  2. A validációs automaták leellenőrzik, hogy a megbízás megfelelő-e, amennyiben igen, aktiválják azt. A megbízás elutasításra kerül, amennyiben a trailing stop-nál a stop ár eltérése kisebb mint a SPAD maximális spread egyszerese az adott értékpapírnál.
  3. Amint validálásra került a megbízás és ha az érvényes, a software meghatározza a "kezdeti" stop árat a meghatározott eltérés és az aktuálisan legjobb kereslet alapján (eladási Traling stopnál), illetve a legjobb vételi ajánlat alapján (vételi Trailing stop esetében). Ezt követően figyelni kezdi a legjobb keresletnél (eladási megbízás esetén), illetve a legjobb kínálatnál (vételi megbízás esetén) zajló változásokat a Stop ár esetleges módosításának esetére. Eladási megbízásnál az ilyen módosítások addig történnek, amíg az eltéréssel csökkentett legjobb kereslet nagyobb mint az aktuális Stop ár, vételi megbízásnál pedig az eltéréssel emelt legjobb kínálat kisebb, mint a Stop ár aktuális értéke.
  4. Ezzel egy időben a software figyeli, hogy az aktuális stop ár magasabb vagy egyenlő-e a SPAD legjobb keresletével (eladásnál), illetve alacsonyabb vagy egyenlő a SPAD legjobb kínálatával (vételnél). Amennyiben így történik, a Trailing Limit aktiválódik. A piacra azonnal eladási, illetve vételi megbízás kerül a meghatározott paraméterek alapján. A megbízás addig aktív, amíg az egész mennyiség eladásra/vételre nem kerül, véget nem ér az érvényessége, vagy az Ügyfél vissza nem vonja.
  5. Az eladási Stop loss megbízás aktiválásához egyúttal 2 feltételnek kell teljesülnie:
    (a) A legjobb kereslet a SPAD-ban kisebb vagy egyenlő mint az aktuális stop ár
    (b) A SPAD-ban legalább 2 vételi ajánlat van
  6. A vételi Stop loss megbízás aktiválásához a következő feltételeknek kell teljesülniük:
    (a) A legjobb kínálat a SPAD-ban nagyobb vagy egyenlő az aktuális stop árral
    (b) A SPAD-ban legalább két eladási ajánlat van

Megjegyzés 1) A SPAD nyitott fázisának kezdete előtt adott Trailing Limit utasítás esetén az aktuális stop ár közvetlenül a SPAD nyitott fázisának kezdetén lesz beállítva. A Trailing Limit aktiválása esetében a megfelelő megbízás a Fixing/KOBOS-ba kerül, a meghatározott paraméterek alapján.

Megjegyzés 2) A Trailing limit elegendő védelmet nyújt a kevésbé standard piaci helyzetek ellen (gyors árfolyamváltozás, stb.).

Megjegyzés 3) A Trailing Limit intelligens utasítás aktiválásánál egy limit áras eladási megbízás generálódik és kerül a piacra. Abban az esetben, ha az ármozgás következtében nem lehetséges azonnal teljesíteni, a teljesülésig, vagy érvényesség vesztésig a piacon marad.

Abban az esetben, ha további növekedés (eladási Trailing Limit-nél), illetve csökkenés (vételi Trailing limit-nél) következik be, a megbízás az "intelligens utasítás" állapotba nem tér vissza, vagyis piacra kerülés után a piaci változások nem idézik elő stop vagy limit ár változását.

 

 

Példa a stop-loss megbízással történő eladásra

A befektető attól tart, hogy az Erste Bank részvényeinek esetében a 700 koronás szint letörése további csökkenést eredményezne, ezért egy eladási Trailing Limit megbízást ad meg 1 500 darabos mennyiséggel, 15 CZK-ás stop árral. Továbbá attól is tart, hogy a fennmaradó keresletek nagyon gyorsan megvételre kerülnek és az ő 1 500 darab részvénye market ár esetén koval alacsonyabb áron kerülne eladásra, ezért a limitár eltérését 5 CZK-ra állítja.

  • A legjobb kereslet (SPAD): 709,30 CZK
  • A Stop ár megadott eltérése: 15 CZK
  • A limitár megadott eltérése: 5 CZK
  • Eladandó értékpapírok száma: 1 500 darab

MEGBÍZÁSADÁS ELŐTTI ÁLLAPOT A SPAD-BAN:

A KOBOS-ba a feltűntetett paraméterekkel történő Trailing Limit megbízása adásánál a Stop ár 694,30 CZK-ra lesz állítva (a SPAD legjobb vételi ajánlata alapján: 709,30 - 15) és a limitár 689,30 CZK-ra (a beállított stop ár szerint: 694,30 - 5).

Amennyiben a megbízás adásától kezdve a piac csak csökkenne (vagyis a SPAD-ban a kereslet nem emelkedne 709,30 CZK fölé), a Trailing Limit abban a pillanatban lenne aktiválva, amikor a SPAD legjobb vételi ajánlata 694,30 CZK-ra vagy az alá csökkenne (és a piacon legalább két aktív ajánlat lenne). Ekkor a KOBOS-ba egy eladási megbízás lenne küldve 1 500 darabos mennyiséggel és 689,30 CZK-ás célárral.

ÁrjegyzőÁrfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
ING712,5035 000Kínálat
WOOD712,0030 000
FIO711,4025 000
HVB711,3020 000
CS, PF, KB711,0015 000
 710,00 Utolsó tranzackió
PF709,305 000Kereslet
KB709,0010 000
HVB708,6015 000
FIO, ING708,3025 000
CS, WOOD708,0035 000

A MEGBÍZÁSADÁS ELŐTTI ÁLLAPOT A KOBOS-BAN:

Árfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
713,005 650Kínálat
712,304 850
712,001 850
711,501 150
711,40400
711,30 Utolsó tranzackió
710,00200Kereslet
709,801 200
709,503 400
709,003 800
709,804 150

AZ ÁRFOLYAM EMELKEDÉSE UTÁNI ÁLLAPOT:

Tekintettel a SPAD-ban zajló mozgásokra és a megadott feltételek alapján elküldött eladási Trailing Limit Stop ára 702,50 CZK-ra nő (a SPAD legjobb ajánlata alapján: 717,50 - 15), a limitára pedig 697,50 CZK-ra (a beállított stop ár alapján: 702,50 - 5).

Amennyiben e pillanattól a legjobb vételi ajánlat értéke már csak csökkenne (egészen a Trailing Limit aktiválásához szükséges feltételek teljesüléséig), az aktiválás egy olyan helyzet mellett következne be, amikor a lejobb vételi ajánlat a SPAD-ban 702,50 CZK-ra vagy alacsonyabbra csökkenne, és egyúttal a piacon legalább két aktív ajánlat lenne. Ezzel a KOBOS-ba 1 500 darabos eladási megbízás kerülne 697,50 CZK limitárral.

ÁrjegyzőÁrfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
HVB721,0030 000Kínálat
PF720,5025 000
ING719,9020 000
WOOD719,8015 000
FIO, KB719,4010 000
 719,00 Utolsó tranzackió
CS717,505 000Kereslet
ING717,2010 000
FIO716,8015 000
WOOD, PF716,5025 000
KB, HVB716,2035 000

AZ ÁRFOLYAM EMELKEDÉSE UTÁNI ÁLLAPOT A KOBOS-BAN:

Árfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
722,006 430Kínálat
721,005 730
720,404 130
720,30330
720,00130
718,20 Utolsó tranzackió
717,00300Kereslet
716,803 200
716,503 550
716,004 250
715,805 600

AZ ÁRFOLYAM CSÖKKENÉSE UTÁNI ÁLLAPOT A SPAD-BAN:

Az állapot leírása: A SPAD keresleti / kínálati struktúrájának változása (a piac előbb emelkedett - SPAD legjobb kereslete 728 CZK-ra emelkedett, majd az alábbi értékekre csökkent):

ÁrjegyzőÁrfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
KB715,0030 000Kínálat
ING714,8025 000
FIO, PF714,7020 000
HVB714,6010 000
CS714,505 000
 713,70 Utolsó tranzackió
PF713,005 000Kereslet
KB, ING712,9015 000
HVB712,6020 000
FIO, CS712,5030 000
WOOD712,0035 000

AZ ÁRFOLYAM CSÖKKENÉSE UTÁNI ÁLLAPOT A KOBOS-BAN:

Tekintettel a korábbi mozgásra a Stop ár 713 CZK-án lett meghatározva (a SPAD legjobb ajánlata alapján: 728 - 15), a limitám pedig 708 CZK-án (a beállított stop ár szerint: 713 - 5):

Árfolyam (CZK)Kumulált darabszám 
717,504 730Kínálat
717,003 930
716,303 600
715,502 100
715,00400
713,00 Utolsó tranzackió
712,90400Kereslet
712,601 000
712,502 500
711,703 200
711,504 200

EREDMÉNY:

Az eladási megbízás a KOBOS-ban a legjobb kereslettel párosul, az ügylet három részre esik szét:

  • 400 darab eladása 712,90 CZK-ás áron
  • 600 darab eladása 711,60 CZK-ás áron
  • 500 darab eladása 712,50 CZK-ás áron
Fio-broker

Belépés | Demó

Árfolyamok

CZK27,6390926,43591
USD1,105941,04673
GBP0,874750,82792
CHF1,113391,05378
PLN4,556914,31297

További devizák


X