Napi jelentés - 2012.01.26
USA: Kisebb mértékben csökkentek a tengerentúli piacok, GER: A német részvények profitálni tudtak a FED közleményéből, CZ: Jelentősen emelkedett a prágai tőzsde, PX +3,5%, Erste Bank +9%
USA
Főbb hírek
A Chicago Fed aktivitásindex decemberben 0,17 pontra emelkedett (várt: -0,10 pont), az előző -0,37 pont -0,46 pontra lett kiigazítva.
A tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya decemberben 3,0%-al emelkedett (várt: +2,0%) a korábbi 4,3%-os emelkedés után (3,7%-ról kiigazítva).
A fegyverektől és repülőgépektől megtisztított tőkejavak megrendelései decemberben 2,9%-al emelkedtek (várt: +1,0%) a korábbi 1,2%-os csökkenés után.
A heti új munkanélküli segélykérelmek száma a január 21-ei héten 377 ezret tett ki a várt 370 ezerrel szemben. Az azt megelőző heti 352 ezres érték 356 ezerre lett kiigazítva.
A tartós segélykérelmek száma a január 14-ei héten 3 554 ezret tett ki (várt: 3 500 ezer). Az előző 3 432 ezres érték 3 466 ezerre lett kiigazítva.
Az új lakások értékesítései decemberben havi alapon 2,2%-al 0,307 millióra csökkent, míg novemberben 2,3%-al 0,314 millióra nőttek (kiigazítva +1,6%-ról illetve 0,315 millióról). A várakozások 1,9%-os emelkedésről szóltak (0,321 millió).
A gazdasági indikátorok kompozit indexe decemberben 0,4%-al emelkedett (várt: +0,7%). Az előző 0,5%-os emelkedés 0,2%-ra lett kiigazítva.
Az EIA földgázkészletek 192 milliárd köblábbal csökkentek (várt: -175 milliárd köbláb) az előző 87 milliárd köblábas csökkenés után.
A Kansas City Fed termelői aktivitásindex januárban 7 pontra emelkedett a korábbi -2 pontról (-4 pontról kiigazítva). A várakozások 2 pontról szóltak.
Várható események
14:30 GDP (Q/Q, évesített, előzetes 4. negyedéves adat) - becslés: 3,0%, előző: 1,8%
14:30 Személyes fogyasztások (előzetes 4. negyedéves adat) - becslés: 2,4%, előző: 1,7%
14:30 GDP Deflátor (4. negyedéves adat) - becslés: 1,9%, előző: 2,6%
14:30 Személyes fogyasztások kiadásainak magindexe (Q/Q, 4. negyedéves előzetes adat) - becslés: 0,9%, előző: 2,1%
15:55 University of Michigan fogyasztói bizalmi index (végleges januári adat) - becslés: 74,0 pont, előző: 74,0 pont
Vállalati eredmények:
Ford Motor - piacnyitás előtt
Chevron
Procter & Gamble
A piac jellemzése
Szerdán a piacok még a FED közleményének örültek, miszerint a jegybank 2014-ig tartani fogja a rekord alacsony kamatlábat, csütörtökön azonban elillant a kedvező hangulat miután több makrogazdasági adat is rosszabbul alakult (új lakások értékesítései, gazdasági indikátorok kompozit indexe, nem megegyőző adatok a munkaerőpiacról). A főbb indexek 0,2 - 0,6% körüli csökkenéseket szenvedtek el. A csökkenésben élen jártak a telekommunikációs (-1,2%), az energetikai (-1,0%) és a pénzügyi (-1,0%) társaságok. A másik oldalon a csökkenéseknek ellen tudott állni az internetes szektor (0,0%). Az árupiaci termékekkel szemben a részvényekkel emelkedtek (olaj +0,5%, búza +1,9%, ezüst +0,7%, réz +1,5%).
Vállalati események
Az Apple (AAPL) technológiai óriás eredményei rendszeresen felülmúlják a várakozásokat és részvényeinek árfolyama az égig emelkedik. A meredeken emelkedő nyereség hosszú időszaka azt eredményezte, hogy a társaság jelenleg csaknem 100 milliárd USD készpénzzel rendelkezik és a befektetők egyre erőteljesebben kérdezik, hogy a társaság mit fog kezdeni ezzel a felgyülemlett pénzmennyiséggel. A feszült várakozást az a nem olyan régi hír is erősítette, hogy a társaság vezetősége aktívan foglalkozik a pénzügyi tartalékok esetleges felhasználási módjairól. A leglogikusabb megoldás lehet az osztalékfizetés bevezetése. Ezt a lehetőséget Steve Jobs halála is erősíti, aki az osztalékfizetéshez meglehetősen hidegen viszonyult. Utódja, Tim Cook azonban már ezt a hozzállást nem osztja. Az elemzők sem egységesek. Egy részük azon a véleményen van, hogy az osztalék nagyon kedvező hatással lenne a részvényre, mivel ennek köszönhetően olyan befektetőket is meglehetne szólítani, aki rendszeres jövedelemmel rendelkező részvényt keresnek. Az elemzők másik része pedig azt hangoztatja, hogy a pénzügyi források felörlése a további terjeszkedés korlátozott lehetőségeit tükrözi. A másik lehetőség, mely az akvizíciós projekteket jelenti, már kevésbé valószínű. Ennek oka az Apple vállalati stratégiája, mely a kisebb társaságok megvásárlására összpontosít, melyek a gazdasági eredményeire egyelőre nagyon korlátozott hatással vannak.
A Nokia finn társaság ma beszámolt negyedik negyedéves eredményeiről. Habár a könyvelési értékek visszaestek, az elemzők azonban még szkeptikusabbak voltak. A Nokia a negyedik negyedévben részvényenkénti 0,06 eurós nyereséget produkált (egy évvel korábban 0,22 eurós nyereséget), az elemzők átlagosan 0,04 euróval számoltak. A bevételek éves összehasonlításban 21%-al 10 milliárd dollárra csökkentek. A társaság máig 1 millió darab Lumia telefont értékesített, a negyedik negyedévben 19,6 millió darab okostelefont adott el (éves 31%-os csökkenés). A társaság éves 0,20 eurós osztalékot javasol, az elemzők 0,19 eurót vártak. A cég a 2012-es évre nem közölt várakozásokat azzal az indokkal, hogy a jelenlegi piaci feltételek mellett nem lenne kedvező jóslásokba bocsátkozni. Azonban azt várja, hogy kevesebb Symbian rendszerrel ellátott telefont értékesít, mint amivel korábban számolt. Az első negyedévben így a mobilkészülékek értékesítéseiből és a szolgáltatásokból származó bevételek semmilyen nyereséget nem termelnek majd. Ezt a piac dinamikájával, a magas konkurenciával, a szezonálisnál nagyobb értékesítés-csökkenéssel, a makrogazdasági helyzettel és az új termékek piaci időzítésével magyarázza. A Nokia számára a 2012-es év az új stratégiára történő fájdalmas átmenetet fogja jelenteni, mely során a Microsofttal próbálja egyesíteni erejét és megerősíteni a folyamatosan csökkenő részesdését a mobiltelefonok piacán. A Reuters ügynökség a Nokia részvényeinél 4 "erősen venni" ajánlást, 12 "vételi" ajánlást, 8 "eladási" ajánlást, 6 "erősen eladni" ajánlást, valamint 21 semleges ajánlást regisztrál. Az átlagos célár 4,89 EUR.
Az amerikai Time Warner Cable (TWX) a negyedik negyedévben jó gazdasági eredményeket ért el. A társaságnak kifizetődött koncentrálni az internetes csatlakozások nyújtására, melyek ellensúlyozták a kábelcsatornák gyengébb eredményeit. Az új előfizetők száma 130 ezerrel emelkedett, az elemzők mindössze 96 ezres emelkedést vártak. A bevételek éves összehasonlításban 4%-al 4,99 milliárd dollárra emelkedett, ezzel nem sokkal meghaladva a 4,97 milliárd dolláros várakozást. A rendkívüli tételektől megtisztított tiszta nyereség a Bloomberg ügynökség szerint csaknem 27%-al 450 millió dollárra nőtt (részvényenként 1,39 USD), mely szinten felülmúlta a várakozásokat, melyek 378,8 millió dollárt tettek ki (részvényenként 1,2 USD). A társaság 4 milliárd dollár értékben kíván saját részvényeket visszavásárolni.
A Susquehanna semlegesről pozitívra emelte meg az Nvidia (NVDA) részvényeinek minősítését. A célár 13 USD-ról 18 USD-ra lett megemelve.
A nehéztechnikával foglalkozó amerikai Caterpillar (CAT) 2011 utolsó negyedéves eredményei is meghaladták a várakozásokat. A bevételek éves összehasonlításban 35%-al a rekordot jelentő 17,24 milliárd dollárra emelkedtek, ezzel minden gond nélkül felülmúlták a piac által várt 15,83 milliárd dollárt. A rendkívüli tételektől megtisztított tiszta nyereség 79%-al 1,74 milliárd dollárra nőtt (részvényenként 2,32 USD), az elemzői becslések mindössze 1,14 milliárd dollárról szóltak (részvényenként 1,7 USD). Az egész 2011-es év a társaság számára nagyon különleges volt, mivel a gazdasági mutatók 1947 óta nem látott ütemben emelkedtek. A keresletet elsősorban a külföldi piacok segítették, melyekre a Caterpillar összesen 20 milliárd dollár értékben vitt ki termékeket. A kereslet jelentős növekedése volt tapasztalható a kitermleői szektorban, ahol jelentősen emelkednek a tőkekiadások, melyek a fejlődő piacok nyersanyagéhségét próbálják csillapítani. A Caterpillar továbbra is a kitermelői berendezések keresletére fogad, amiről tanuskodik a Bucyrus International társaság csaknem 9 milliárd dolláros akvizíciója. A társaság azzal számol, hogy a kedvező trend a 2012-es évben is folytatódni fog, mely során jelentősen szeretné növelni a tőkekiadásait és a befektetéseket a kutatás és fejlesztés területén. Az eredmények igazolják a befektetői ajánlásokat, mely között a vételi ajánlások voltak többségben. Lehet számítani arrra, hogy ezen kedvező eredmények után a vételi ajánlások száma jelentősen megnő.
A 3M csütörtökön beszámolt a negyedik negyedéves eredményekről, ahol a tiszta nyereség felülmúlta az elemzői várakozásokat. A tiszta nyereség éves szinten 2,8%-al 954 millió dollárra emelkedett (részvényenként 1,35 USD). Az elemzők részvényenkénti 1,31 dolláros nyereséget vártak. A bevételek 5,7%-al 7,09 milliéárd dollárra nőttek, ami nagyjából megfelelt a vártnak. Az "Ipar és szállítmányozás" divízió bevételének 14%-os emlekedése ellensúlyozta a "Display és grafika" divízió 8,9%-os csökkenését. George Buckley vezérigazgató elégedett azzal, hogy a társaság képes volt ilyen jó eredményeket elérni annak ellenére, hogy csökkent a nyugat-európai kereslet. A társaság megerősítette, hogy az idei évre részvényenkénti 6,25 - 6,50 dolláros nyereséget vár (az elemzők 6,28 USD-t jósolnak).
Németország
Főbb hírek
Olaszország 5 milliárd euró értékben adott el kötvényeket. A kétvées kötvények hozama 3,76%-ra csökkent a december végi 4,85%-ról.
Várható események
8:00 Behozatali árindex (hó/hó, december) - becslés: 0,3%, előző: 0,4%
8:00 Behozatali árindex (év/év, december) - becslés: 3,8%, előző: 6,0%
Eurozóna:
10:00 M3 pénzkínálat - szezonálisan megtisztítva, átlagos 3 hónapos (december) - becslés: 2,3%, előző: 2,5%
10:00 M3 pénzkínálat - szezonálisan megtisztítva, év/év (december) - becslés: 2,1%, előző: 2,0%
A piac jellemzése
A német részvények profitálni tudtak abból a kedvező hangulatból, mely az amerikai FED közleménye után bontakozott ki, mely 2014-ig hajlandó rekord alacsony szinten hagyni az alapkamatot. A DAX index 1,82%-al 6 539 pontra emelkedett. A legjobban az energetikai társaságok (RWE +5,2%, EOAN +3,1%) és a ThyssenKrupp (TKA +4,8%) részvéényei emelkedtek. Ellenkező irányba mozdult el a Commerzbank (CBK -0,2%).
Vállalati események
A Bernstein "outperform"-ról "market perform"-ra csökkentette a Siemens (SIE) részvényeinek minősítését. A célár 87 euróról 73 euróra lett csökkentve.
A Nord/Lb vételről tartásra csökkentette a Deutsche Post (DPW) részvényeire szóló ajánlását. A célár továbbra is 13,5 euró maradt.
Csehország
A piac jellemzése
A prágai tőzsde a világ részvénypiacaival karöltve emelkedett, a PX index 3,42%-al 978 pontra erősödött. A befektetők kedvezően fogadták a FED prognózisát, miszerint a rekord alacsony kamatlábak még 2014-ben is érvényben lesznek és a jegybankárok fontolgatják a kvantitaív lazítás harmadik fordulóját. Ezen a kívül olyan spekulációk is keringenek, melyek szerint az adósságátszervezéséről szóló megállapodás Görögországgal már végéhez közeledik. Európában a legnagyobb emelkedéseket az alapanyagszektor társaságai, a pénzügyi társaságok és a közművek produkálták. A cseh piacon az emlekedésben az Erste Bank (441 CZK, +8,6%) és a Komerční banka (3 710 CZK, +4,2%) járt az élen. A csökkenő sorozatot megszakította a ČEZ, mely 763 koronára emelkedett (+1,6%). Jól teljesített az NWR is, mely 140 korona fölé tért vissza (+1,67%). A gyengébb negyedik negyedéves üzemi számok ellenére az Unipetrol is erősödni tudott (172 CZK, +0,58%), azonban nagyon alacsony likviditás mellett. A legnagyobb forgalmat, csaknem 500 millió koronát a Komerční banka részvényei produkálták, őket követték a ČEZ (400 millió CZK) és az Erste Bank (250 millió CZK) részvényei.
Pavel lechta
E hírt a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s.-től vette át.
A Fio o.c.p., a.s. felügyeleti szerve a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja).
Nyilatkozat a befektetési ajánlások tisztességes ismertetéséről