Magyarul | English
Információ: 06-1-301-8745

Fio > Hírek > Cikkek és tőzsdei hírek > Micron Technology a BuyList-ben

Micron Technology a BuyList-ben

13.8.2007 16:28

Micron Technology a BuyList-ben

A mai naphoz, 2007. augusztus 13-hoz a BuyList-be új társaság került, a Micron Technology (MU) társaságról van szó, aki a világ legnagyobb memória chipek gyártója. Vételre ajánljuk a társaságot, 12,20 USD áron. A Micron Technology, Inc. és a leányvállalatai félvezető memóriákat és számítógépes rendszereket gyártanak és adnak el. A fő termékek közé a DRAM, SDRAM, és Flash memóriák tartoznak. 1998-ban a Texas Instruments Incorporated tevékenységei egy részéhez jutott hozzá, amely a félvezető memóriákra összpontosít. A társaság 23 500 alkalmazottat alkalmaz, különböző országokban. A fő konkurensek: San Disk Corp, Qimonda AG és Samsung. A társaság bevételeinek legnagyobb részét a DRAM chipek (dynamic random access memory) gyártása és eladása teszi ki. E memóriák árfejlődése nagyon volatilis és a Micron társaság részvényárfolyama nagy mértékben a DRAM chipek árától függ. A jelen évben a memóriák ára több mint 60%-kal csökkent, és a Micron Technology részvényei 12%-kal csökkentek. A DRAM memóriák jelenlegi alacsony ára kedvező vételi lehetőséget kínálnak. Valószínű, hogy némelyik befektető, mint pl. a DELL, HPQ vagy az Apple kihasználják az alacsony árakat és növelik a memória készletüket, amely jelen pillanatban alacsony. A memóriák árnövekedése további oka az elektronika (számítógépek, digitális fényképezőgépek, kamerák, ahol használják e chipeket) iránti növekvő kereslet. A Micron Technology nagy mennyiségű pénzügyi eszközt fektet a kutatásba és fejlesztésre. A Micron az ágazatban a legjelentősebb társaságok közé tartozik, és a kutatás és fejlesztés terén is a legjobbak közé lehet sorolni. A sikerességről a szabadalmak száma mondhat többet: 2006. augusztus 31-ei dátumhoz az USA-ban 14 500 szabadalom volt nyilvántartva, a világ többi részén a Micron Technology birtoklásában 1 500 szabadalom van. Múlt év júniusában együttműködési szerződést írt alá a NAND flash memóriák fejlesztésére és gyártására az Intel Corp. társasággal. Ezen együttműködés mindkét társaságra pozitívan hat, mivel a Micron-nak tapasztalata van a NAND memóriák gyártásával és az Intelnek pedig a többszintes memóriákkal. E lépéssel a társaság megerősítette a piaci pozícióját. A társaság gazdálkodása nagy mértékben a memóriák és a CMOS olvasó berendezések árfejlődésétől függ. 2001 – 2003 között (a technológiai buborék kipukkadása után) a Micron Technology krízisen ment keresztül, amikor jelentős veszteségeket észlelt. Összesen 2,7 milliárd dollár veszteséget ért el. 2003-tól az éves bevételek átlagosan 20%-kal nőnek, és a nyereség átlagosan 68%-kal évente. Pozitív a költségek alakulása, amelyek átlagosan csupán 13%-kal nőnek évente. Az első három negyedév eredményei negatívak voltak, a bevételek csupán az első két negyedévben nőttek, a 3Q-ben 9%-kal csökkentek, 1 294 Md. USD-ra. Évközben a bevételek 9%-kal nőttek, 4 251 Md. USD összértékre. Nyereséget csupán az első negyedévben ér tel a társaság, 115 mil. USD szinten, a következő 2 negyedévben veszteséget ért el 52 illetve 225 mil. (29 USc/r) USD szinten. Az első 9 hónap vesztesége 162 mil. USD volt. A becslések szerint az Intellel való együttműködés 230 mil. USD-ral növelte a bevételeket. A negyedéves gazdasági eredmények pozitívuma, hogy csökkentek a költségek. A társaság piaci tőkésítése 9,24 Md USD. Az alap fundamentális mutatók szerint a részvények a nyereséghez képest drágábbak, az ár a bevételekhez és a könyv szerinti értékhez viszonyítva pozitív értékekben van. A várt P/E mutató 35,3. Az adóság az összes aktívák 16,12%-át képezi. A saját tőke jövedelmezősége nem egész 6%, a nyereségi árrés csupán 7 százalék. A nagy mennyiségű pénzügyi eszközöknek köszönhetően a társaság likviditása nagyon jó szinten van. A technológiai szektor, ahova a Micron Technology tartozik, piaci tőkésítése 5 661Md USD, a félvezető-gyártók ágazata tőkésítése 44,1 Md. USD. Ezen ágazat jelenleg alacsony szinteken található. Az egész szektor a nyereséghez képest drágának minősül, a P/E mutató 87,9 értéket éri el. E szempontból az ágazat részvényei még rosszabbul állnak, a P/E mutatójuk több mint 200. Nagyon alacsony a saját tőke jövedelmezősége és a nyereségi árrés. Pozitív viszont az alacsony eladósodottság. Nagyon kevés társaság az ágazaton belül, sőt a szektoron belül is, fizet osztalékot. Az ágazat pozitívuma, az utolsó két hónap enyhén növekvő bevétele. Az összbevételek a félvezető-gyártók ágazatában májusban 2,4%-kal nőttek. Az ok: a mobil telefonok és a számítógépek iránti nagyobb kereslet. A társaság bevételei májusban 20,3 Md. USD szinten voltak. Kockázati tényezők A befektetés a Micron Technology részvényeibe nagy növekedési lehetősége rejt magában, viszont egyértelműen a kockázatos részvények közé tartozik. Általánosan az egész technológiai szektor volatilis, és a társaságok részvényei jelentős ármozgásokon mennek keresztül. E részvény árfolyam fejlődése jelentős mértékben követi a memóriák és az olvasó berendezések ármozgását. A legnagyobb kockázatok: • A termékek lehetséges árcsökkenése, vagy stagnálása, a memóriák ára jelentősen mozog. • Költségek növekedése és a nyereségi árrés csökkenése. • A társaság nem fizet osztalékot, ami csökkentheti a részvény vonzerejét. • A világgazdaság lassulása. A feljebb meghatározott tényezők jelentik azon kockázatokat, amelyek negatívan befolyásolhatják a Micron Technology részvényei fejlődését, a társaság gazdálkodását és ezzel előidézhetik a különbséget a célárfolyamtól. Vásárlási okok • Jelentős játékos a memória chipek piacán. • A memóriák alacsony ára, és a feltételes növekedés. • A növekvő kereslet az elektronika iránt. • Nagy összegű kiadások a fejlesztésre és kutatásra, szabadalmak száma. • Alacsony ár a bevételekhez képest (P/S = 1,66). A Micron Technology társaság jelenleg kedvező vételi lehetőséget kínál. Ezért vételre ajánljuk a társaság részvényeit 18 USD/részvény célárral. E célárfolyamot a történelmi P/S modellen alapul, a kiszámításhoz továbbá a Free Cash Flow to Equity (FCFE) és a P/Bv modelleket is használtuk. A Micron nem fizet osztalékot ezért ezen évben, könyv szerint, várhatóan veszteséget mutat ki. A 18 USD célár elérését 8-10 hónap alatt várjuk. Feltételezzük, hogy a fiskális 2008 első félévében a társaság 3 480 mil. USD bevételeket ér el, cca. 18%-os bevétel növekedést várunk a jelen év első félévéhez képest (2 957 mil. USD). Fio, burzovní společnost, a.s., Josef Novotný E hírt a Fio o.c.p., a.s. a Fio, burzovní společnost, a.s.-től vette át. A Fio o.c.p., a.s. felügyeleti szerve a Národná banka Slovenska (Szlovák Nemzeti Bank). E befektetési ajánlások tartalma nem volt közölve a kibocsátóval. A Fio, burzovní společnost, a.s. market maker a prágai értéktőzsdén (Burza cenných papírů Praha, a.s.) és az RM-SYSTÉM, a.s. elektronikus tőzsdén. A Fio, burzovní společnost, a.s. a következő kibocsátók árjegyzője: Komerční banka, a.s., ČEZ, a.s., Telefónica O2 C.R., a.s., UNIPETROL, a.s., Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Orco Property Group, Philip Morris ČR a.s., Zentiva, a.s., Central European Media Enterprises, Ltd. A Fio, burzovní společnost, a.s. a befektetési ajánlások kapcsán rendszeres ellenőrzéssel előzi meg az érdekellentét kialakulását. A Fio, burzovní společností, a.s. felügyeleti szerve a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank).

Legújabbak:

további hírek


Fio-broker

Belépés | Demó

Árfolyamok

CZK27,6298926,42711
USD1,106061,04684
GBP0,877170,83021
CHF1,114091,05444
PLN4,558384,31437

További devizák


X